Il Flow Show della Bank of America va in contanti

Non per allarmarvi – e per favore non chiamate il vostro gestore patrimoniale subito dopo aver letto questo – ma il mondo intero andrà a incassare.

Bank of America Merrill Lynch (BAML) ha diffuso un rapporto che traccia i flussi di fondi globali e, dalla seconda metà dello scorso anno, il contante è diventato l’asset più popolare al mondo.

Durante quel periodo, circa 7 miliardi di dollari furono immessi nel mercato azionario. I fondi a reddito fisso hanno registrato deflussi per 46 miliardi di dollari, che secondo BAML sono dovuti principalmente ai rimborsi dai mercati del credito, in contrapposizione, ad esempio, al mercato dei titoli di stato.

Nello stesso periodo, 208 miliardi di dollari sono andati in contanti. Quando diciamo "contanti" intendiamo le cose fredde, difficili e tutto ciò che può essere facilmente convertito in denaro. Ciò include i fondi comuni di investimento del mercato monetario e i depositi bancari che fruttano interessi. Fondamentalmente significa che gli investitori stanno ritirando i loro soldi dai mercati e li stanno lasciando fuori.

BAML ha affermato che gli investitori stanno effettivamente vendendo inflazione e acquistando deflazione, ovvero il continuo calo del valore dei prezzi degli asset.

La settimana terminata il 27 gennaio ha visto i maggiori deflussi dai titoli del Tesoro protetti dall’inflazione – che dovrebbero fornire protezione dall’inflazione – in 33 settimane. Ha segnato anche la tredicesima settimana consecutiva di deflussi dai fondi per prestiti bancari e la settima settimana consecutiva di deflussi dai finanziari.

"Tutti voti di sfiducia nell'economia", si legge nella nota della BAML.

Al contrario, ci sono state quattro settimane consecutive di “robusti afflussi” verso titoli di stato e titoli del Tesoro supersicuri, e 19 settimane di afflussi verso titoli muni.

Ecco i grafici:

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